卡车运输业关键声音：2026年市场或迎温和回升，但上行空间受限

货运市场近期出现一些有意义复苏的早期迹象，可能预示着从持续已久的低迷中迎来显著转变。

“今年任何事情都可能发生，”DAT iQ首席分析师Dean Croke表示，“我押注这将是一个疯狂之年。”

分析师和卡车运输高管认为，2026年货运需求将出现渐进式和通胀性的小幅上升。

2025年，运力收紧，这可能是推动市场显著转变的关键因素。消费者支出表现谨慎，但也出现一些上升迹象——尽管分布不均。货运量一直缓慢爬升，但现货价格在年末飙升后似乎保持坚挺。

预测显示渐进式与通胀性情景

对于部分行业声音而言，结构性变化似乎正在扎根；而对另一些声音来说，市场可能与2025年需求疲软的情况类似。

“我们确实预计，2026年整体卡车货运市场的需求将基本重复2025年的情况，”FTR Transportation Intelligence卡车业务副总裁Avery Vise表示。他指出，去年关税促使需求提前出现强劲增长，在相当低迷的市场中造成了起伏。

FTR的基础预测认为，运价涨幅将处于通胀水平或可能弱于通胀，Vise说。

Uber Freight同样预测了多种情景：一种是基准情景，即每月同比增长逐步上升；另一种是通胀情景，首席经济学家兼数据科学经理Mazen Danaf表示。

“如果FMCSA关于非本地承运人的法规通过，市场可能经历显著收紧，导致现货价格出现两位数增长，”Uber Freight在12月发布的2026年展望中表示。

在基准情景下，2026年现货价格应每月同比上涨，Danaf说。

这些情景基于市场中出现的明显结构性变化，Danaf表示。其中，他指出了以下几点：

• 特别是，11月至12月现货价格的上涨与通常的季节性上升相比亮起红灯。往年每月中个位数的涨幅在今年被15%的增长所打破。
• 同比月度指标也表明可能正在发生结构性转变。
• 一系列因素也指向情况正在变化，例如长途卡车运输就业下降、牵引车销售疲软，以及联邦汽车运输安全管理局（FMCSA）撤销运营许可的压力。

“我们对此最好的解释是，市场收紧是由供应而非需求驱动的，”Danaf说。他和其他分析师强调，联邦法规目前尚未产生显著影响。对Danaf而言，这些趋势在联邦政策变化之前就已形成，例如英语能力处罚和去年出台的更严格的非本地文件要求。

如果需求持续疲软，唯一的出路可能在于供应约束，但分析师表示这种情况很少见。

“我预计总体将比去年有小幅、渐进的增长，”业主-运营商独立驾驶员协会基金会执行董事Andrew King表示，“但这足以真正推动我们进入上升周期吗？”

分析师指出市场转折仍待观察

对King而言，进入新市场周期的关键因素是货运的分散化，即需求同时涌入多个不同领域，将运力推向极限并引发运价的显著变化。

“这在过去几个市场周期中一直如此，”他说。例如，2017年初一系列高压因素汇聚：电子记录设备规则实施，加上水力压裂和房地产繁荣。“反之亦然，”他补充道，当分散度降低时，运价就会下跌。

另一个领先指标最近提供了市场改善的希望信号，表明需求和承运人方面可能出现收紧。合同承运人拒绝货运的招标拒绝率在2025年末出现显著且持续的上升，但根据Ryder的1月“行业状况报告”（使用SONAR数据），这可能只是暂时现象。

Estes Express Lines总裁兼首席运营官Webb Estes指出，他关注的因素包括零售支出、今年冬季与去年冬季天气影响的对比、利率下降以及住房活动。

他对2026年表示乐观，并表示去年的关税让许多人感到紧张。但行业经受住了这些变化，而且今年似乎不会出现关税的叠加效应，他说。

“目前看来情况正在企稳，”他说，“这让你处于可能开始看到增长的有利位置。”

尽管如此，COVID-19疫情期间行业的创纪录增长及随后的崩溃引发了三年的货运衰退。在唐纳德·特朗普总统的第二任期内，涉及关税和更严格的驾驶员资格标准的政策可能使传统的行业状况信号失真。

DAT的Croke表示，行业正在适应。

“在过去一年里，我们已经学会了习惯这个货运市场中一切皆有可能，”他说，“我们看待货运市场的旧方式已经过时了。”